华泰证券研报以为，标普500指数量前42个月周期(基钦周期)和100个月周期(朱格拉周期)处于下行形态，200个月周期(库兹涅茨周期)处于底部。其它，2022年往后，环球资产合系性特性产生转换、通胀题目永久化、美国债务拘束渐渐暴露，根本确认进入康波下行阶段，于是美股面对基钦周期下行、朱格拉周期下行和康波周期下行三周期共振的步地。

　　中信证券研报称，日本化妆品百年开展中经济与需求演替随同前行，80年代前经济高补充速行业扩容，80年代后行业降速、需求特性产生组织性机会，此中：①产物价值分裂，高端需求永久安定，公多品性价比晋升催生成果妆品；②渠道受性价比驱动演变，药妆店以药带货杀青低价胜出。如今，我国化妆品商场情况与日本1980年代后存正在肯定相仿性，商场界限同样进入稳伸长阶段，且正在消费者偏好、产物定位端呈现出与日本相仿的性价比、成果护肤特性。但我国化妆品商场形式与日本存正在明显分歧，头部商场永久由表资品牌主导；而国货色牌尤其配合如今消费者对证价比、成果护肤的需求，希望正在角逐形式维度受益于商场需求的转变。

　　中信证券研报称，提振消费春风之下，商管公司正在盛大的蓝海中，较为方便获得交易拓展时机。购物核心运营是一个天花板高，头部公司上风明显的行业。当然，咱们以为，古板的重资产公司也纷纷插手轻资产表拓之途，轻重形式没有彰着鸿沟，唯有料理运营技能的分歧。商管公司的存量商场生意极端盛大，咱们看好轻重贸易地产公司的开展远景。